Cours du cuivre aujourd'hui
-1,7 % sur la séance
12,17 € le kilo
- 12 175 € la tonne
- 6,09 $ la livre
- EUR/USD 1,1028
Le cuivre est le métal de l’électrification : réseaux, moteurs, bornes de recharge, éoliennes et panneaux solaires en consomment des volumes croissants. Pour un particulier, acheter des cathodes de cuivre et les stocker n’a pourtant guère de sens. Trois voies permettent de s’exposer à son cours : les fonds indiciels (ETF), les actions des sociétés minières et, pour les plus aguerris, les produits dérivés. Ceux qui veulent avant tout détenir un métal physique se tournent plutôt vers l’or et l’argent.
Sommaire8 parties
Pourquoi s’intéresser au cuivre ?
La demande de cuivre suit l’activité industrielle mondiale, ce qui lui vaut le surnom de « Docteur Cuivre » sur les marchés. La transition énergétique ajoute une demande de fond : un véhicule électrique contient trois à quatre fois plus de cuivre qu’un modèle thermique, et chaque mégawatt d’éolien ou de solaire raccordé en mobilise plusieurs tonnes (voir le cuivre au service des énergies renouvelables).
L’offre, elle, est concentrée sur quelques pays (Chili, Pérou, République démocratique du Congo, Chine) et de nouvelles mines demandent plus de dix ans entre la découverte et la production. Ce déséquilibre potentiel explique l’intérêt des investisseurs, mais aussi la forte volatilité du cours du cuivre à la bourse : il peut perdre ou gagner 20 % en quelques mois au gré de la conjoncture chinoise, des grèves minières ou de la politique monétaire américaine.
Les ETF et ETC adossés au cuivre
Un ETC (exchange traded commodity) cuivre réplique le prix des contrats à terme cotés au London Metal Exchange ou au COMEX. Il s’achète comme une action, depuis un compte-titres, pour quelques dizaines d’euros. Sa performance s’écarte toutefois du cours au comptant : à chaque échéance, le fonds revend le contrat qui expire et en rachète un plus lointain, et ce « roulement » coûte lorsque les échéances futures sont plus chères que l’échéance proche.
Les ETF d’actions minières suivent un panier de producteurs de cuivre cotés. Ils n’achètent pas de métal : leur valeur dépend à la fois du prix du cuivre, des coûts d’extraction et de la santé des entreprises. Ils versent souvent des dividendes et se prêtent bien à un investissement régulier sur plusieurs années.
Les actions des producteurs de cuivre
Acheter directement les actions de grands groupes miniers (Freeport-McMoRan, Southern Copper, Antofagasta, BHP ou Glencore, par exemple) revient à parier sur le cuivre et sur la qualité de gestion de l’entreprise. Leur cours amplifie souvent celui du métal : quand le prix de vente monte et que les coûts restent stables, la marge progresse plus vite que le cours. L’inverse vaut à la baisse. S’y ajoutent des risques propres à chaque société : accident sur un site, hausse des redevances, instabilité politique dans les pays producteurs.
Contrats à terme et produits à effet de levier
Les contrats à terme du LME et du COMEX portent sur 25 tonnes ou 25 000 livres de cuivre et s’adressent aux industriels et aux professionnels. Les particuliers y accèdent surtout par des CFD, des produits complexes à effet de levier : une faible variation du cours suffit à effacer la mise de départ. Les autorités européennes ont plafonné le levier proposé aux particuliers et l’Autorité des marchés financiers rappelle régulièrement qu’une majorité de comptes perdent de l’argent sur ces produits. Ils ne conviennent pas pour débuter.
Le cuivre physique, une fausse bonne idée
Il n’existe pas de marché de détail du cuivre comparable à celui de l’or. Une tonne de cuivre représente environ 0,11 mètre cube de métal, qu’il faut stocker, assurer et protéger du vol. À la revente, le particulier passe par un ferrailleur qui applique une décote importante sur le cours du marché, comme le montre notre grille des prix de rachat. Garder du cuivre récupéré lors de travaux pour le revendre au bon moment peut se justifier, en acheter pour épargner beaucoup moins.
L’or et l’argent, les métaux physiques de l’épargnant
L’or et l’argent offrent ce que le cuivre n’offre pas : des lingots et des pièces standardisés, une forte valeur sous un petit volume et un marché de revente liquide dans le monde entier. L’or joue le rôle de valeur refuge en période de crise, tandis que l’argent, également très utilisé dans l’industrie électrique et le photovoltaïque, partage une partie des moteurs de demande du cuivre. Ces métaux restent volatils et ne versent aucun revenu : ils servent à diversifier une épargne, pas à la remplacer.
Comparatif des solutions
| Support | Exposition au cuivre | Ticket d’entrée | Principaux risques |
|---|---|---|---|
| ETC cuivre | Directe (contrats à terme) | Quelques dizaines d’euros | Volatilité, coût du roulement des contrats |
| ETF minier | Indirecte (producteurs) | Quelques dizaines d’euros | Volatilité, risques des entreprises |
| Action minière | Indirecte et amplifiée | Prix d’une action | Risque propre à la société et au pays |
| CFD | Directe, avec levier | Faible | Perte rapide du capital, produit complexe |
| Cuivre physique | Directe | Élevé (stockage) | Décote à la revente, vol, encombrement |
| Or et argent physiques | Aucune (diversification) | Dès un lingot de 1 g | Volatilité, aucun rendement |
Questions fréquentes
Peut-on acheter du cuivre physique pour investir ?
C’est possible mais rarement rentable : sans marché de détail, la revente se fait auprès d’un ferrailleur ou d’un négociant, avec une décote qui absorbe une bonne partie d’une éventuelle hausse du cours.
Quel est le moyen le plus simple de suivre le cours du cuivre ?
Un ETC cuivre ou un ETF de sociétés minières, achetés sur un compte-titres, offrent l’exposition la plus simple et sans effet de levier. Le cours de référence est rappelé en haut de cette page et mis à jour toutes les heures.
Le cuivre est-il un bon placement ?
Personne ne peut prédire l’évolution du cours. Le cuivre bénéficie d’une demande structurelle liée à l’électrification, mais reste très sensible aux cycles économiques. Il a sa place, au mieux, comme une petite partie d’un portefeuille diversifié.
Cet article a une vocation informative et ne constitue pas un conseil en investissement. Tout investissement comporte un risque de perte en capital ; les performances passées ne préjugent pas des performances futures.